零售价兑现下调 国内汽柴油行情或继续下探

导 语

时至下旬，仍有部分单位欠量较为严重，为完成月度任务，主营或继续降价促销加大出货力度。前期业者备货较为充裕，市场消化仍需时日，业者采购或延续谨慎，刚需小单仍为市场操作主流。短期来看，外围消息面利空叠加内需匮乏，故预计后期国内成品油行情仍有下探空间，市场交投气氛或延续清淡。

本轮计价周期内，国际原油期价跌势较为明显。分析原因，首先为了控制过高的油价，特朗普政府正在积极考虑动用美国的战略石油储备；其次，在对伊朗重新实施制裁问题上，美国考虑豁免一些国家进口伊朗石油，以避免对全球原油市场造成破坏；再者，原油供应出现复苏势头，沙特、利比亚渐渐恢复产量，俄罗斯也可能进一步增产，供应短缺忧虑的缓解令油价承压；最后，美元再度上涨也限制了油价反弹的空间。虽然，挪威、伊拉克方面出现罢工游行时间，加拿大的原油产量也依旧未能恢复，但均未能对油价产生有效地支撑作用。

据金联创测算，截至7月23日第十个工作日，参考原油品种均价为72.42美元/桶，变化率-3.24%，本轮下调幅度汽油125元/吨，柴油120元/吨，折升价89#0.09元，0#0.10元。截止到目前，年内零售价累计调整14次，其中8次上调，6次下调，相互抵消之下，汽油累计涨680元/吨，柴油累计上涨660元/吨，折合升价均在0.5元左右。

国内市场来看，本轮计价周期内，原油期价显现弱势，变化率负向区间延伸，预计零售价下调幅度持增，消息面指向利空。虽然近期山东地炼检修炼厂较多，资源供应面有所收窄，然主营方面检修炼厂较少，故各地并未出现明显的供应缺口。主营单位汽柴油价格承压回落，但鉴于地炼报价保持坚挺，外采成本高企，故跌幅相对有限。终端需求难改疲态，中下游资源消化缓慢，业者备货节奏放缓，整体购销气氛难有提升。

后市而言，新一轮变化率仍为负向的可能性较大，而短期内国际原油仍将维持震荡走势，变化率波动幅度有限，新一轮零售价调整仍存变数，调价窗口期为8月6日24时，消息面缺乏明确指引。时至下旬，仍有部分单位欠量较为严重，为完成月度任务，主营或继续降价促销加大出货力度。另外，下游需求并无好转迹象，近期全国范围内高温多雨天气持续，工矿、基建等户外作业的开工率受到抑制，柴油需求有所萎缩；车用空调使用频率增加，但旺季效应并不明显，批发环节难有实质性好转。因前期业者备货较为充裕，市场消化仍需时日，业者采购或延续谨慎，刚需小单仍为市场操作主流。短期来看，外围消息面利空叠加内需匮乏，故预计后期国内成品油行情仍有下探空间，市场交投气氛或延续清淡。

附件：

国内成品油价格按机制下调（7-23）

根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2018年7月23日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别降低125元和120元。调整后，各省（区、市）和中心城市汽、柴油最高零售价格见附表。相关价格联动及补贴政策按现行规定执行。

中石油、中石化、中海油三大公司要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。各地价格主管部门要加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策的行为，维护正常市场秩序。消费者可通过12358价格监管平台举报价格违法行为。

我们正密切跟踪成品油价格形成机制运行情况，结合国内外石油市场形势变化，进一步予以研究完善。

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